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2022年12月6日

1、資產(chǎn)配置策略
本基金將由投資研究團(tuán)隊(duì)及時(shí)跟蹤市場(chǎng)環(huán)境變化，根據(jù)對(duì)國(guó)內(nèi)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策變化、證券市場(chǎng)運(yùn)行狀況等因素的深入研究，判斷證券市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，結(jié)合流動(dòng)性、估值水平、風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素，綜合評(píng)價(jià)各類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益水平。在充分的宏觀(guān)形勢(shì)判斷和策略分析的基礎(chǔ)上，通過(guò)“自上而下”的資產(chǎn)配置及動(dòng)態(tài)調(diào)整策略，將基金資產(chǎn)在股票、債券和現(xiàn)金等資產(chǎn)間進(jìn)行配置并動(dòng)態(tài)調(diào)整比例。
2、債券投資策略
（1）債券類(lèi)屬配置策略
本基金將根據(jù)對(duì)不同債券板塊之間的相對(duì)投資價(jià)值分析，確定債券類(lèi)屬配置策略，并根據(jù)市場(chǎng)變化及時(shí)進(jìn)行調(diào)整，從而選擇既能匹配目標(biāo)久期、同時(shí)又能獲得較高持有期收益的類(lèi)屬債券配置比例。
（2）久期管理策略
本基金將根據(jù)對(duì)利率水平的預(yù)期，在預(yù)期利率下降時(shí)，增加組合久期，以較多地獲得債券價(jià)格上升帶來(lái)的收益，在預(yù)期利率上升時(shí)，減小組合久期，以規(guī)避債券價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)。
（3）收益率曲線(xiàn)策略
本基金資產(chǎn)組合中的長(zhǎng)、中、短期債券主要根據(jù)收益率曲線(xiàn)形狀的變化進(jìn)行合理配置。本基金在確定固定收益資產(chǎn)組合平均久期的基礎(chǔ)上，將結(jié)合收益率曲線(xiàn)變化的預(yù)測(cè)，適時(shí)采用跟蹤收益率曲線(xiàn)的騎乘策略或者基于收益率曲線(xiàn)變化的子彈、杠鈴及梯形策略構(gòu)造組合，并進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。
3、股票投資策略
本基金采取“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合的分析方法進(jìn)行股票投資?；鸸芾砣嗽诤暧^(guān)及行業(yè)分析的基礎(chǔ)上，選擇治理結(jié)構(gòu)完善、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、業(yè)績(jī)優(yōu)良、具有可持續(xù)增長(zhǎng)前景或價(jià)值被低估的上市公司股票，以合理價(jià)格買(mǎi)入并進(jìn)行中長(zhǎng)期投資。本基金股票投資具體包括行業(yè)分析與配置、公司財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)、價(jià)值評(píng)估及股票選擇與組合優(yōu)化等過(guò)程。
（1）行業(yè)分析與配置
本基金將根據(jù)各行業(yè)所處生命周期、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)、近期發(fā)展趨勢(shì)等數(shù)方面因素對(duì)各行業(yè)的相對(duì)盈利能力及投資吸引力進(jìn)行評(píng)價(jià)，并根據(jù)行業(yè)綜合評(píng)價(jià)結(jié)果確定股票資產(chǎn)中各行業(yè)的權(quán)重。
（2）公司財(cái)務(wù)狀況評(píng)估
在對(duì)行業(yè)進(jìn)行深入分析的基礎(chǔ)上，對(duì)上市公司的基本財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評(píng)估。結(jié)合基本面分析、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析和定量模型分析，根據(jù)上市公司的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行篩選，剔除財(cái)務(wù)異常和經(jīng)營(yíng)不夠穩(wěn)健的股票，構(gòu)建基本投資股票池。
（3）價(jià)值評(píng)估
基于對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)發(fā)展的預(yù)測(cè)，采用現(xiàn)金流折現(xiàn)模型等方法評(píng)估公司股票的合理內(nèi)在價(jià)值，同時(shí)結(jié)合股票的市場(chǎng)價(jià)格，挖掘具有持續(xù)增長(zhǎng)能力或者價(jià)值被低估的公司，選擇最具有投資吸引力的股票構(gòu)建投資組合。
（4）股票選擇與組合優(yōu)化
綜合定性分析與定量?jī)r(jià)值評(píng)估的結(jié)果，選擇定價(jià)合理或者價(jià)值被低估的股票構(gòu)建投資組合，并根據(jù)股票的預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)水平對(duì)組合進(jìn)行優(yōu)化，在合理風(fēng)險(xiǎn)水平下追求基金收益最大化。同時(shí)監(jiān)控組合中證券的估值水平，在市場(chǎng)價(jià)格明顯高于其內(nèi)在合理價(jià)值時(shí)適時(shí)賣(mài)出證券。
4、國(guó)債期貨投資策略
本基金投資國(guó)債期貨，將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，以套期保值為目的，充分考慮國(guó)債期貨的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)收益特征，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，適度參與國(guó)債期貨投資。此外，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，本基金將適度參與回購(gòu)交易等投資。
未來(lái)，隨著證券市場(chǎng)投資工具的發(fā)展和豐富，本基金可相應(yīng)調(diào)整和更新相關(guān)投資策略，并在招募說(shuō)明書(shū)更新中公告。