基金簡稱 | 格林泓豐一年定開債券發(fā)起式 |
基金全稱 | 格林泓豐一年定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金 |
基金代碼 | 015399 |
基金類型 | 債券型證券投資基金 |
基金管理人 | 格林基金管理有限公司 |
基金托管人 | 中國郵政儲蓄銀行股份有限公司 |
成立日期 | 2022年6月27日
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投資目標(biāo) | 本基金在有效控制投資組合風(fēng)險的前提下,力爭為基金份額持有人獲取超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報。 |
投資范圍 | 本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括債券(國債、金融債(包括但不限于政策性銀行金融債、商業(yè)銀行債、商業(yè)銀行次級債、非銀金融機(jī)構(gòu)債)、央行票據(jù)、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、政府支持債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定。 本基金不投資于股票,不投資于可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券,不投資衍生品工具。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍,其投資比例遵循屆時有效法律法規(guī)或相關(guān)規(guī)定。 基金的投資組合比例為:本基金對債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%,應(yīng)開放期流動性需要,為保護(hù)基金份額持有人利益,本基金開放期開始前一個月、開放期以及開放期結(jié)束后一個月內(nèi),本基金債券資產(chǎn)的投資比例可不受上述限制。開放期內(nèi),本基金持有現(xiàn)金(不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等)或到期日在一年以內(nèi)的政府債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%;封閉期內(nèi),本基金不受上述5%的限制。 如法律法規(guī)或中國證監(jiān)會變更投資品種的投資比例限制,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以調(diào)整上述投資品種的投資比例。 |
投資策略 | 本基金主要投資于債券資產(chǎn),將通過對宏觀經(jīng)濟(jì)運行狀況、貨幣和財政政策及資本市場資金環(huán)境的研究,積極把握宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢、利率走勢、信用水平以及券種的流動性,綜合運用類屬配置策略、久期策略、收益率曲線策略、信用策略、息差策略、資產(chǎn)支持證券投資策略等多種投資策略,力求規(guī)避風(fēng)險并實現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值保值。 (一)封閉期投資策略 1、債券類屬配置策略 本基金將根據(jù)對政府債券、信用債等不同債券板塊之間的相對投資價值綜合分析(包括但不限于相對收益情況、利差變化狀況、信用風(fēng)險評級、流動性風(fēng)險管理等因素),來確定債券類屬配置策略,選擇具有較好投資價值的投資品種,并根據(jù)市場變化及時進(jìn)行調(diào)整,增持相對低估并能給組合帶來相對較高回報的類屬,減持相對高估并給組合帶來相對較低回報的類屬。 2、久期管理策略 本基金根據(jù)中長期的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢和經(jīng)濟(jì)周期波動趨勢,判斷債券市場的未來走勢,并形成對未來市場利率變動方向的預(yù)期,動態(tài)調(diào)整組合的久期。當(dāng)預(yù)期收益率曲線下移時,適當(dāng)提高組合久期,更好地捕獲債券價格上升帶來的收益;當(dāng)預(yù)期收益率曲線上移時,適當(dāng)降低組合久期,以規(guī)避債券價格下跌帶來的風(fēng)險。 3、收益率曲線策略 本基金資產(chǎn)組合中的長、中、短期債券主要根據(jù)收益率曲線形狀的變化進(jìn)行合理配置。本基金在確定固定收益資產(chǎn)組合平均久期的基礎(chǔ)上,將結(jié)合收益率曲線變化的預(yù)測,適時采用跟蹤收益率曲線的騎乘策略或者基于收益率曲線變化的子彈、啞鈴及梯形策略構(gòu)造組合,并進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。 4、信用債投資策略 本基金通過主動承擔(dān)適度的信用風(fēng)險來獲取信用溢價,主要關(guān)注信用債收益率受信用利差曲線變動趨勢和信用變化兩方面影響。 本基金將投資于信用評級為AAA的信用債,只投資國有銀行、股份制銀行或上市銀行、券商發(fā)行的金融債、次級債等。 上述信用評級采用評級機(jī)構(gòu)出具的債項評級。本基金投資的信用債若無債項評級的,適用主體信用評級。如出現(xiàn)同一時間多家評級機(jī)構(gòu)所出具信用評級不同的情況,遵循孰新孰低原則確認(rèn)其信用評級。本基金投資于信用評級為AAA的信用債占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)比例可達(dá)100%。 本基金持有信用債期間,如果其評級下降、不再符合上述約定,應(yīng)在評級報告發(fā)布之日起3個月內(nèi)調(diào)整至符合約定。 本基金擬主要采取套息策略、久期擺布策略及收益率曲線策略三種策略相結(jié)合的投資策略,理想情況下,按凈資產(chǎn)口徑計算,底倉100%以國有銀行、股份制銀行及上市銀行、券商發(fā)行的金融債、次級債等進(jìn)行構(gòu)建以獲取票息收益。此外,本基金還將通過對內(nèi)外部評級、利差曲線研究和經(jīng)濟(jì)周期的判斷,主動采用信用利差投資策略,獲取利差收益;杠桿部分擇機(jī)配置長久期及超長久期利率債,在預(yù)期利率下降時,增加組合久期,以較多地獲得債券價格上升帶來的收益;此外,考慮收益率曲線的形狀變化,在組合平均久期確定的基礎(chǔ)之上,根據(jù)曲線形狀在子彈、杠鈴及梯形組合之間適時調(diào)整。 在信用框架上,針對商業(yè)銀行發(fā)行的債券,本基金參考國際和國內(nèi)評級機(jī)構(gòu)方法論,采用“由下自上”的方法構(gòu)建銀行主體評分模型,即通過多項打分獲得個體基礎(chǔ)評級后,考慮外部支持、調(diào)整項等因素,最終確定主體評級。本基金設(shè)置定量打分和定性打分兩個環(huán)節(jié),定量打分從規(guī)模大小、資本充足性、盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量四個維度出發(fā),分別賦予40%、20%、20%、20%權(quán)重,對所取的11個指標(biāo)由優(yōu)至劣賦值21/18/15/12/9/6/3/1分;關(guān)于定性指標(biāo),本基金設(shè)置銀行類型和調(diào)整項對定量打分結(jié)果調(diào)整。 針對證券公司債,本基金對證券公司主體信用分析采取“經(jīng)營-財務(wù)-股權(quán)”三維結(jié)構(gòu),以外部50家證券行業(yè)發(fā)債主體作為打分樣本,設(shè)置定性和定量評分指標(biāo),以樣本集的十分位數(shù)劃分打分區(qū)間并設(shè)置指標(biāo)權(quán)重,最終獲得評分模型。 5、息差策略 息差策略操作即以組合現(xiàn)有債券為基礎(chǔ),利用回購等方式融入低成本資金,并購買具有較高收益的債券,以期獲取超額收益的操作方式。本基金將對回購利率與債券收益率、存款利率等進(jìn)行比較,判斷是否存在息差空間,從而確定是否進(jìn)行正回購。進(jìn)行息差策略操作時,基金管理人將嚴(yán)格控制回購比例以及信用風(fēng)險和期限錯配風(fēng)險。 6、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資信用評級為AAA的資產(chǎn)支持證券,資產(chǎn)支持證券的原始權(quán)益人需為國有大行(指六大國有行)、股份制銀行(指全國性股份制商業(yè)銀行)、汽車金融公司,底層資產(chǎn)較分散。一般情況下,底層資產(chǎn)較分散指入池資產(chǎn)不低于500筆且基礎(chǔ)資產(chǎn)項下的單一資產(chǎn)未償付本金余額占比不超過1%。 本基金持有資產(chǎn)支持證券期間,如果其信用等級下降、不再符合投資標(biāo)準(zhǔn),應(yīng)在評級報告發(fā)布之日起3個月內(nèi)予以全部賣出。 本基金將在宏觀經(jīng)濟(jì)和基本面分析的基礎(chǔ)上,重點對市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風(fēng)險補(bǔ)償收益和市場流動性等影響資產(chǎn)支持證券價值的因素進(jìn)行分析,并輔助采用蒙特卡洛方法等數(shù)量化定價模型,評估資產(chǎn)支持證券的相對投資價值并做出相應(yīng)的投資決策。力求在控制投資風(fēng)險的前提下對本基金的收益有所增厚。 (二)開放期投資策略 開放運作期內(nèi),為了保證組合具有較高的流動性,方便投資人安排投資,本基金將在遵守有關(guān)投資限制與投資比例的前提下,主要投資于具有較高流動性的投資品種,通過合理配置組合期限結(jié)構(gòu)等方式,積極防范流動性風(fēng)險,在滿足組合流動性需求的同時,盡量減小基金凈值的波動。 未來,隨著證券市場投資工具的發(fā)展和豐富,本基金可相應(yīng)調(diào)整和更新相關(guān)投資策略,并在招募說明書更新中公告。 |
業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中債綜合全價指數(shù)收益率 |
風(fēng)險收益特征 | 本基金為債券型基金,預(yù)期風(fēng)險與預(yù)期收益高于貨幣市場基金,低于混合型基金和股票型基金。 |